本篇不廢話，直接進入重點。假設你大概知道 I Bonds 是什麼，聽了很多人的介紹跟網路上的討論，然後在深思熟慮後決定這個東西適合自己，並且打算在上半年購買，那麼什麼時候是最佳的購買時間呢？
月底買
An I bond earns interest monthly from the first day of the month in the issue date. The interest accrues (is added to the bond) until the bond reaches 30 years or you cash the bond, whichever comes first.
treasurydirect.gov
I Bonds 利息按月計息，不管是月初第一天買，或是月底最後一天買，都算一整個月。所以如果要買的話，當然是靠月底的時候買最有利。反之，當要贖回的時候，就選在月初的時候。
假設我們沒有這樣 timing 取巧，平均來說，我們會在月中買進，月中贖回。跟上述最佳購買策略來說，一來一回差了一個月的時間價值，也就是差了一個月的利息。
如果利率是 5% (相對保守的假設)，$10,000 的 I Bonds 每個月利息會有 $42，如果用現在 7.12% 的利率來算，更是接近 $60。
接著乘上總共持有多少 I Bonds，以當作 Emergency funds 來說，我可能需要 $70,000 左右，這個利息差就變成了 $60 * 7 = $420。以這筆 I Bonds 的持有週期來說，我們可以用時間差，多偷到 $420。
所以如果我一輩子只會需要 $70,000 的 I Bonds，最多就是賺 $420 嘛！不是的。當買滿需要的額度後，我可以之後每年找個時間，月初把一筆 I Bonds 賣掉，月底再買回來，這樣就又創造了那筆錢一個月的時間價值，用我們前面的數字來算，這大概值 $42~$60。
I Bonds 必須持有至少 5 年，不然賣出時會罰 3 個月利息，但是這件事可以用階梯的方式排的剛剛好。
- 2022 買 I Bonds 1 — $10,000
- 2023 買 I Bonds 2 — $10,000
- 2024 買 I Bonds 3 — $10,000
- 2025 買 I Bonds 4 — $10,000
- 2026 買 I Bonds 5 — $10,000
- 2027 買 I Bonds 6 — $10,000
- 2028 買 I Bonds 7 — $10,000
- 2029 賣 I Bonds 1 (滿 5 年了), 買 I Bonds 8 — $10,000
- 2030 賣 I Bonds 2 (滿 5 年了), 買 I Bonds 9 — $10,000
- …
四月或五月的其中一個
上一段討論的是在一個月中的最佳時機，接下來我們看半年內的最佳時機是什麼時候？
首先要了解 I Bonds 利率的組成，他有兩部分
- fixed rate
- inflation rate
fixed rate 是由購買當下所決定，現在是 0%，為了方便解說，我們假設這個永遠都是 0，整個 I Bonds 的利率就是看 inflation rate 是多少。
Inflation rate 每半年更新一次，新的利率會在 5 月跟 11 月的時候公告。從 5 月到 10 月的任何時候購買，都是用 5 月的數字持續計算 6 個月，然後再換成新的利率。
以現在的例子來說，11 月公告了 7.12%，如果我在 1 月買，那麼我的 I bonds 會用以下年利率來計算各月的利息。
- 1月: 7.12%
- 2月: 7.12%
- 3月: 7.12%
- 4月: 7.12%
- 5月: 7.12%, (新利率公告了 = X%)
- 6月: 7.12%
- 7月: X% (半年後換採用最新的數字)
- 8月: X%
這也就是說，無論是 11 月到 4 月的任何時候買，他們會經過一樣的利率變動，只要持有的時間一樣，最後的價值就會一樣。
但是呢？4 月就會跟 5 月不同了。如果 5 月的新利率較高，5 月買有利。如果變低，4 月的時候買就會比較好。問題來了，等 5 月知道新利率是高還是低的時候，已經回不去買 4 月的 I Bonds 了！
為了破解這個，我們要進一步研究 inflation rate 是怎麼計算出來的。
We set the inflation rate every six months (on the first business day of May and on the first business day of November), based on changes in the non-seasonally adjusted Consumer Price Index for all Urban Consumers (CPI-U) for all items, including food and energy.
treasurydirect.gov
再查一下，可以找到 11 月的 inflation rate 是用 3 月到 9 月的 CPI-U 變動來的。5 月的則是用 9 月到 3 月。來看個例子
google 一下，過去各個月的 CPI-U 如下
根據表格，2021 3 月是 264.877，2021 9 月是 274.310
274.310 / 264.877 = 1.0356 也就是 +3.56%
半年變動 3.56%，一年就是 7.12%，正好就是 11 月公告的那個 inflation rate。
照這樣看來，只要我們知道接下來 3 月的 CPI-U，就可以算出未來 5 月的 I Bond inflation rate。什麼時候會知道呢？登登，4 月，正好在換利率之前。
總結一下整個攻略
- 等到 4 月
- 上網查 3 月的 CPI-U
- 計算下一次的 inflation rate，也就是 9 月到 3 月的 CPI-U 變動
- 如果比 7.12% 低，4 月底趕快買
- 如果比 7.12% 高，先等一下，5 月再買。(按照相同概念，5 月其實不一定要買，可以再推延到 10 月，然後決定要買 10 月或是 11 月的)
