Fidelity 最近加入了 SPAXX 做為 Cash Management Account (CMA) 的 core position 選擇之一，讓這個帳戶的實用性變的更強，但若是考量到州稅，其實還有比 SPAXX 更好的 Money Market Fund (MMF)，要在貧窮線下生存，我們絕對不能止步於此。這篇文章教你如何透過一些小技巧，變相地把任何你想要的 MMF 當作 core position。

什麼是 Core Position

在 Fidelity Cash Management Account (CMA) 中，所有的現金會自動以某種形式持有，目前來說有兩個可以選，SPAXX 或是 FDIC。

我都是選 SPAXX，即便沒有 FDIC Insured，但券商本身會有 SIPC，而且 MMF 是相對安全的，在這種情況下，當然是無腦選利率比較高的 (以我寫文的當下，4.96% vs 2.72%)。

為什麼要用別的 MMF 當 Core Position

既然 SPAXX 已經那麼好了，比多數高利 saving account 都要更好，為什麼還要換成別的呢？因為我發現了一個更適合身在高州稅的我 — FDLXX

如下圖：

• SPAXX: 4.96%
• FDLXX: 4.91%

乍看之下，SPAXX 好像略好，但 FDLXX 主要持有 treasury，是不用扣州稅的。

Normally investing in securities whose interest is exempt from state and local income taxes

假設加州的 income tax 為 9.3%，在扣除州稅後 (這邊比較時忽略聯邦稅，因為兩個都要扣，沒差)。

• SPAXX: 4.96 * (1-9.3%) = 4.50%
• FDLXX: 4.91%

FDLXX 稍微強一些，向我這種斤斤計較的貧窮線，當然是要蹭阿。

如何變相地使用 FDLXX 當 Core Position

Core Position 的功能可以分成兩段，要花錢的時候，他會自動賣出，然後有閒錢的時候，又會自動買入。

我們可以使用 Fidelity 已有的功能，組合出自動賣、自動買

透過 Auto liquidation 自動賣

Fidelity 本身就有這個功能，當需要錢時，他會優先用 core position，然後 core position 不夠時，他會自動賣出符合某些特定條件的 MMF。

Auto-liquidate non-core money market requirements:

• Fidelity Investments Money Market (FIMM), non-FIMM government, retail prime, and retail municipal funds
• Maintains a stable net asset value
• A liquidity fee has not been imposed

Additionally, there is no action needed to turn this on. Fidelity will attempt to cover debit balances using funds in your core balance first. If the core balance is depleted, the system will then use any eligible secondary money market fund to cover the transaction. In these cases, the money market fund will automatically be liquidated. As you know, not all non-core money markets are eligible for automatic liquidation; therefore, you can use the requirements above or send us a quick message to confirm if a fund is eligible.

很多 Fidelity 的 MMF 都符合條件，FDLXX 是其中之一。

也就是說當我們把帳戶中所有的 core position 都拿去買 FDLXX，這時候當 debit 發生時，他發現 core position 已經空了，就會進行下一步，看看有沒有 MMF 可以賣來 cover。

到這邊我們完成了自動賣的功能，只需要手動每次有閒錢的時候，下個單把他買成 FDLXX。

透過 Recurring investments 自動買

如何更進一步省下那個手動買的步驟呢？我們可以設定 recurring investments，頻率最高可以設成 weekly，但怎麼知道要買多少呢？

看下面這個例子，我設定每個禮拜買 $6000。

如果我的 core position >= $6000，他就會買入 $6000 的 FDLXX。

如果不夠呢？假設我只有 $1000，這時候上面說的 auto liquidation 就會發生，他會先把我原本的 FDLXX 賣掉 $5000 湊齊全部 $6000，接著買入 $6000 的 FDLXX

太神奇了，讓 Fidelity 自己在那邊瞎忙，先是賣出，然後再買回去！

要讓這個方法有效，我們要設定一個足夠大的金額，他要比預期 core position 會有的金額高，所以可以把他清空，然後這個金額要比帳戶持有的總 FDLXX 要少，避免 auto liquidation 吃到其他的資產。

到這邊我們完成了自動買入，雖然沒辦法做到當有錢進去就馬上轉換，但每週的頻率已經夠好了，或是說如果真的想要那麼極致的話，也是可以設 5 筆 recurring investment，每週一、每週二、…、每週五！